سایه سنگین کاهش ۷۲ درصدی سودآوری بر پتروشیمی غدیر؛ عملکرد ۱۴۰۳ و هشداری برای آینده

گروه انرژی، بررسی صورت‌های مالی حسابرسی نشده دوازده‌ماهه منتهی به پایان اسفند ۱۴۰۳ شرکت پتروشیمی غدیر (با نماد بورسی "شغدیر") از افت چشمگیر سود خالص، کاهش حاشیه سود عملیاتی و فشار هزینه‌ای قابل‌توجه حکایت دارد؛ روندی که زنگ هشدار را برای سهامداران به صدا درآورده است.

به گزارش بولتن نیوز، پیمان جنوبی با بیان مطلب فوق در گزارشی در مورد وضعیت مالی و عملکرد مدیریتی پتروشیمی غدیر نوشت: شرکت پتروشیمی غدیر، فعال در صنعت تولید پلی‌وینیل کلراید (PVC) و محصولات پتروشیمی پایه، با سرمایه ثبت‌شده ۱۳۰ میلیارد تومان، در پایان سال مالی ۱۴۰۳ (حسابرسی‌نشده) با کاهش چشمگیر ۷۲ درصدی در سود خالص مواجه شد. طبق اطلاعات صورت سود و زیان منتشرشده، سود خالص این شرکت از ۹۸۳ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۲ به ۲۷۹ میلیارد تومان در پایان اسفند ۱۴۰۳ رسیده است.

این افت محسوس، تنها یکی از نشانه‌های افت عملکردی در بخش‌های کلیدی عملیات شرکت است؛ در شرایطی که درآمدهای عملیاتی با رشد ۳۶ درصدی از ۴,۶۰۱ میلیارد تومان به ۶,۲۴۷ میلیارد تومان افزایش یافته‌اند، بهای تمام‌شده این درآمدها با رشدی ۶۶ درصدی به ۵,۸۰۹ میلیارد تومان رسیده که عملاً بخش عمده‌ای از سود ناخالص را بلعیده است.

کاهش سود ناخالص و هشدار نسبت به کاهش بهره‌وری

بررسی دقیق‌تر صورت‌های مالی نشان می‌دهد که سود ناخالص شرکت از ۱,۱۰۶ میلیارد تومان در پایان سال ۱۴۰۲ به ۴۳۷ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ رسیده؛ یعنی کاهش ۶۰ درصدی در یکی از بنیادی‌ترین شاخص‌های عملکرد مالی. این در حالی است که هزینه‌های فروش، اداری و عمومی نیز با رشد ۳۴ درصدی به بیش از ۳۰۷ میلیارد تومان بالغ شده‌اند.

ترکیب این عوامل باعث شده سود عملیاتی شرکت با کاهش ۸۶ درصدی، از ۹۰۷ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۲ به ۱۲۵ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ برسد؛ موضوعی که نشان‌دهنده کاهش بهره‌وری مدیریت عملیاتی و ضعف در کنترل هزینه‌ها در مقایسه با رشد درآمد است.

فشار هزینه‌های مالی و بار ساختار سرمایه

از سوی دیگر، هزینه‌های مالی پتروشیمی غدیر در سال ۱۴۰۳ رشد قابل‌توجه ۴۴ درصدی داشته و از ۸۴ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۲ به بیش از ۱۲۱ میلیارد تومان در سال ۱۴۰۳ رسیده است. این افزایش می‌تواند ناشی از افزایش بدهی‌ها، نرخ بهره یا ناتوانی در مدیریت مؤثر ساختار سرمایه باشد که همگی باید مورد توجه تحلیل‌گران مالی و سهامداران قرار گیرند.

سود هر سهم؛ سقوط آزاد ۷۲ درصدی

سود پایه هر سهم شرکت نیز از ۷,۷۶۵ ریال در پایان اسفند ۱۴۰۲ به ۲,۱۵۱ ریال در سال ۱۴۰۳ کاهش یافته است. این افت ۷۲ درصدی در حالی رخ داده که هیچ‌گونه عملیات متوقف‌شده یا درآمد غیرمنتظره‌ای گزارش نشده و تمام کاهش‌ها مربوط به فعالیت‌های جاری بوده است. این کاهش می‌تواند پیام مهمی برای بازار سرمایه باشد، به‌ویژه با توجه به اینکه سود هر سهم یکی از شاخص‌های کلیدی در تصمیم‌گیری سرمایه‌گذاران است.

سهامداران عمده؛ وابستگی به هلدینگ‌های پتروشیمی

بر اساس آخرین اطلاعات منتشرشده در وب سایت رسمی شرکت پتروشیمی غدیر، ترکیب سهامداران عمده این شرکت به سرپرستی سروش خسروی به شرح زیر است.

همانطور که در تصویر مشاهده می شود بیشترین سهام این شرکت به ترتیب با 68 درصد متعلق به شرکت سرمایه گذاری نفت و گاز و پتروشیمی تامین، شرکت پتروشیمی بندر امام با 7 درصد و شرکتهای سرمایه گذاری توسعه نوردانا با 3 درصد، شرکت سرمایه گذاری لوتوس پارسیان با 3 درصد و ... است.

جمع‌بندی و چشم‌انداز

در مجموع، گزارش مالی ۱۲ ماهه منتهی به ۱۴۰۳/۱۲/۳۰ شرکت پتروشیمی غدیر، حاکی از افت قابل‌توجه در سودآوری، کاهش حاشیه سود و افزایش فشار هزینه‌ای است. این عملکرد ضعیف، در حالی که شرکت از لحاظ درآمد اسمی رشد داشته، تردیدهایی را نسبت به بهره‌وری مدیریت، ساختار هزینه‌ها و اثربخشی عملیات ایجاد می‌کند.

در صورت تداوم این روند در فصل‌های آتی، بازنگری در استراتژی‌های تولید، فروش و مالی اجتناب‌ناپذیر خواهد بود. همچنین انتظار می‌رود مجمع عمومی شرکت و سهامداران عمده، در ماه‌های پیش رو توضیحات شفاف و برنامه عملیاتی مشخصی را از سوی هیئت‌مدیره مطالبه کنند.