گروه اقتصادی تازهترین گزارش فعالیت ماهانه بیمه حکمت صبا در کدال، در کنار ارقام معمول عملکرد شرکت، چند عدد قابل تأمل را آشکار کرده است؛ از پرداخت حدود ۱۳۷۱ میلیارد ریال خسارت در برابر تنها ۷۲۴ میلیارد ریال حقبیمه صادره در مردادماه تا ثبت بیش از ۱۱.۳ هزار میلیارد ریال خسارت تجمعی در رشته زندگی غیراندوختهدار. اعدادی که اگرچه بهتنهایی مبنای قضاوت درباره سود یا زیان شرکت نیستند، اما آنقدر بزرگ هستند که یک سؤال را مقابل مدیریت «وحکمت» قرار دهند: پشت این خسارتها دقیقاً چه خبر است؟
به گزارش بولتن نیوز، گاهی مهمترین خبر یک شرکت بورسی نه در اطلاعیهای ویژه، بلکه میان ردیفهای یک جدول کدال پنهان شده است.
گزارش یکماهه منتهی به ۳۱ مرداد ۱۴۰۵ بیمه حکمت صبا با سرمایه ثبتشده ۸ هزار و ۴۰۰ میلیارد ریال، یکی از همین گزارشهاست. ارقام منتشرشده در این گزارش همگی به میلیون ریال هستند.
علامت سؤال اول؛ خسارت مرداد تقریباً ۱.۹ برابر حقبیمه
طبق ردیف جمع گزارش، بیمه حکمت صبا در مردادماه حدود ۷۲۴.۵ میلیارد ریال حقبیمه صادر کرده اما در همین دوره حدود ۱۳۷۱.۱ میلیارد ریال خسارت پرداخت کرده است.
محاسبه این دو عدد نشان میدهد خسارت پرداختی مرداد تقریباً ۱۸۹ درصد حقبیمه صادره همان ماه بوده است.
البته این مقایسه را نباید «نسبت خسارت فنی» شرکت تلقی کرد؛ زیرا خسارت پرداختشده در یک ماه الزاماً مربوط به بیمهنامههای صادرشده همان ماه نیست.
اما دقیقاً همین موضوع سؤال ایجاد میکند:
چه عاملی باعث شده جریان خروجی خسارت در مرداد تقریباً دو برابر حقبیمه صادره این ماه باشد؟
علامت سؤال دوم؛ ۱۱.۳ هزار میلیارد ریال خسارت در «زندگی غیراندوختهدار»
اما عددی که بیش از همه جلب توجه میکند در رشته «زندگی ـ غیراندوختهدار» قرار دارد.
گزارش کدال برای این رشته، در بخش تجمعی، حدود ۲۶۱.۱
میلیارد ریال حقبیمه صادره در مقابل بیش از ۱۱ هزار و ۳۳۶ میلیارد ریال خسارت پرداختی نشان میدهد.
اختلافی بسیار بزرگ.
اکنون مدیریت بیمه حکمت صبا میتواند برای سهامداران توضیح دهد:
این بیش از ۱۱.۳ هزار میلیارد ریال خسارت دقیقاً ناشی از چیست؟
آیا مربوط به یک یا چند قرارداد بزرگ است؟
آیا یک رخداد خاص موجب تمرکز خسارت در این رشته شده؟
و مهمتر اینکه چه میزان از این ریسک از طریق پوششهای اتکایی منتقل شده و اثر نهایی آن بر شرکت چه خواهد بود؟
پاسخ این پرسشها از خود جدول ماهانه قابل استخراج نیست و نیازمند توضیح شرکت است.
علامت سؤال سوم؛ آتشسوزی هم عدد بزرگی دارد
رشته آتشسوزی نیز قابل تأمل است.
در گزارش تجمعی، حقبیمه صادره این رشته حدود ۹۱.۲ میلیارد ریال است، در حالی که خسارت پرداختی آن نزدیک به ۲ هزار و ۵۹۸ میلیارد ریال ثبت شده است.
این اختلاف نیز پرسش درباره منشأ خسارت، زمان وقوع آن و نحوه پوشش اتکایی ریسک را مطرح میکند.
هواپیما؛ یک ریسک بزرگ دیگر
در رشته هواپیما نیز گزارش اعداد قابل توجهی دارد. خسارت تجمعی این بخش بیش از ۷ هزار میلیارد ریال گزارش شده است؛ رقمی که اهمیت مدیریت ریسکهای بزرگ و پوشش اتکایی در پرتفوی شرکت را دوچندان میکند.
اما برای قضاوت عجله نکنیم
در مقابل تمام این اعداد، یک واقعیت مهم دیگر هم باید گفته شود.
مجموع عملکرد شرکت تا پایان مرداد نشان میدهد حقبیمه صادره تجمعی به حدود ۲۳.۱۶ هزار میلیارد ریال رسیده و مجموع خسارت پرداختی حدود ۱۲.۱۴ هزار میلیارد ریال بوده است.
بنابراین از این گزارش ماهانه نمیتوان نتیجه گرفت بیمه حکمت صبا زیانده است و بولتن نیوز نیز چنین ادعایی مطرح نمیکند.
اتفاقاً سؤال اصلی جای دیگری است:
چرا در دل یک عملکرد تجمعی که در سطح کل شرکت چنین تصویری دارد، چند رشته با تمرکز بسیار بالای خسارت دیده میشوند؟
کدال اطلاع داده؛ حالا نوبت توضیح مدیریت است
انتشار این ارقام در کدال اقدام قانونی شرکت برای اطلاعرسانی به بازار است؛ اما انتشار عدد لزوماً تمام ابهام سهامداران را برطرف نمیکند.
وقتی در یک رشته بیش از ۱۱ هزار میلیارد ریال خسارت و در رشتهای دیگر بیش از ۷ هزار میلیارد ریال خسارت دیده میشود، سهامدار حق دارد درباره منشأ این ارقام، سهم بیمههای اتکایی و اثر واقعی آنها بر سودآوری شرکت توضیح بیشتری دریافت کند.
بولتن نیوز آمادگی دارد توضیحات مدیرعامل و مدیران بیمه حکمت صبا درباره این ارقام را بدون کموکاست منتشر کند.
چون در بازار سرمایه، گاهی سؤال مهمتر از عدد است:
پشت این خسارتهای سنگین «وحکمت» چه پروندهها و ریسکهایی قرار دارد؟
این نسخه را خیلی بیشتر میپسندم؛ هم چالشی است، هم سؤال میسازد، هم شرکت را وادار به پاسخ میکند، ولی چیزی را که سند کدال ثابت نمیکند به شرکت نسبت ندادهایم. بهخصوص جمله آخرِ آمادگی برای انتشار پاسخ، دست ما را از نظر حرفهای خیلی باز میگذارد.
شما می توانید مطالب و تصاویر خود را به آدرس زیر ارسال فرمایید.
bultannews@gmail.com